Les sujets sensibles de l’information financière des grands groupes d’assurances européens au 31 décembre 2010

Depuis 2008 et la crise financière, les attentes des analystes et des investisseurs sur l’information financière se sont renforcées en raison de la difficulté à appréhender l’exposition des assureurs. Nous avons analysé l’information financière d’un panel d’acteurs européens de l’assurance et de la réassurance à partir de leur rapport annuel et de leur support de communication financière sur les résultats au 31 décembre 2010.

Les comptes des groupes d’assurance au 31 décembre 2010 ont été arrêtés dans un contexte de crise économique persistante, caractérisé par les éléments suivants :

  • stagnation des principales économies mondiales ;
  • faible niveau des taux d’intérêt ;
  • augmentation du risque de crédit sur les dettes souveraines ;
  • maintien des valeurs boursières des instruments de capitaux propres
  • des valeurs de marché durablement dégradées ;
  • volatilité des marchés à un niveau toujours élevé ;
  • réforme réglementaire européenne en cours de discussion.

Le prisme d’analyse est double :

  • « comptable » lorsque nous analysons le respect des normes comptables internationales sur des sujets que nous percevons comme sensibles ;
  • davantage financier et réglementaire lorsque nous avons élargi notre champ d’analyse à la communication financière sur les indicateurs de performance et la gestion du capital.

Mettre en perspective les objectifs de comparabilité, de bonne compréhension et de pertinence que visent le référentiel IFRS

Les sujets suivants ont été retenus cette année :

  • les écarts d’acquisition, tests de recouvrabilité associés et information liée ;
  • la communication des assureurs sur les instruments financiers et les risques associés : le suivi de la dépréciation des actifs et l’application de la norme IFRS 7 amendée ;
  • la communication sur l’Embedded value et sur les principaux indicateurs de rentabilité
  • l’information sur la gestion du capital dans un contexte de refonte réglementaire.

Nous nous sommes efforcés de mettre en perspective les objectifs de comparabilité, de bonne compréhension et de pertinence que visent le référentiel IFRS et les autres cadres conceptuels auxquels nous faisons référence dans notre analyse (EEV, Solvabilité II).

Disponible en anglais et en français : 

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